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银行业欧债问题和紧缩预期重回视野

发布时间:2021-10-25 10:10:40 阅读: 来源:保温电伴热厂家

银行业:欧债问题和紧缩预期重回视野

银行业:欧债问题和紧缩预期重回视野 更新时间:2010-11-17 7:19:38   MARKET一周市场。  随着美联储的QE2计划逐步淡出视线,市场再度将注意力聚焦在欧洲和中国上。欧债问题重燃且内地居高不下的CPI可能引发更严厉的紧缩政策使全球银行股承压。上周中国、大洋洲、北美洲、南美洲等地区银行股中位周跌幅超过了3%,仅非洲和亚洲地区银行股略有上涨。  上周与前一周的情况正好相反,美元由跌转升加之股价下跌促使全球8大区域银行股以美元计价的样本平均市值全线下滑。其中内地、南美洲和大洋洲银行股样本平均市值跌幅超过5%。内地银行以美元计价的样本平均市值上周降至649亿美元,仍处在全球第二的位置。  A股银行相对估值水平下滑明显。目前A股银行基于09年的PB为2.21X,继续排名全球第二;PE为11.6X,仍位列倒数第二。内地银行基于2010年的动态PB为1.73X,排名下滑至全球第四;PE为10.1X,依旧排名倒数第一。  全球主要市场银行股指数上周多数下跌。前一周领涨的美国标普银行股指数上周大跌5.7%,并跑输标普指数3.5%。印度、德国、香港、澳大利亚、巴西以及中国内地等市场银行股指数周跌幅均超过3%。由于大市值的工行跌幅有限、建行停牌,内地银行股指数周跌幅仅有3.9%,明显小于银行股中位跌幅,且跑赢MSCI中国A股指数1.7个百分点。  上周AH银行股溢价率略有回升,由前一周的80.6%升至82.3%,其中建设银行A股停牌一周,H股的下跌使其AH比价升至82%。恒生AH股溢价指数则继续跌至98.1点。  大中华区金融股多数板块下跌,前一周大涨的A股和H股银行领跌。周中内地央行上调存款准备金以及统计局公布的CPI数据高于预期,投资者预期内地监管机构将采取更多紧缩政策,A股银行股重挫9%以上,H股银行中位周跌幅也超过了5.2%。  国际主要金融机构上周录得2.6%的中位涨幅。欧洲债务问题再度重挫欧洲金融股,RBS上周跌幅达6.9%,巴克莱和德意志银行的周跌幅也都超过了3%。由于有消息称亚洲多数大银行将豁免实行更严格的监管要求,日本金融股上周全线大涨,野村金融控股和瑞穗周涨幅超过5%。  我们认为,目前内地银行股估值中已隐含了包括监管趋严、资产质量可能恶化等较多悲观预期,在当前股价下继续大幅向下的空间有限。不过银行股如要有较好表现,也需等待经济层面的催化剂。  MESSAGE一周信息。  中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;葡萄牙、爱尔兰、西班牙主权债信用违约掉期创纪录高位。  MATTER一周事件。  本周美国将公布一系列重要经济数据。

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